Οι κεϋνσιανές πολιτικές πάντα καταστρέφουν αυτό που υποτίθεται ότι προστατεύουν.
Αυτή την εβδομάδα, η Ned Davis Research δημοσίευσε ένα σημείωμα με τίτλο "αποδεικνύεται ότι η ανάπτυξη μοιάζει να ήταν παροδική - ο πληθωρισμός είναι πιο κολλώδης". Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που μας δείχνουν ότι οι καταναλωτές και οι μισθοί τρώγονται από τον πληθωρισμό, οδηγώντας σε απότομο σταμάτημα της ανάκαμψης.
Οι πωλήσεις αυτοκινήτων και νέων κατοικιών έπεσαν κατακόρυφα, το πραγματικό διαθέσιμο προσωπικό εισόδημα έχει πέσει κατακόρυφα και η αύξηση του πραγματικού μέσου μισθού είναι χαμηλότερη από τον πληθωρισμό.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πίεσαν τον πληθωρισμό πάση θυσία με την πιο επιθετική νομισματική πολιτική των τελευταίων δεκαετιών και χρειάστηκε μια κανονική ανάκαμψη μετά την επαναλειτουργία για να αποδειχθεί γιατί ο πληθωρισμός είναι πάντα ένα νομισματικό φαινόμενο:
Το 2020 οι κεντρικές τράπεζες της G7 αύξησαν την προσφορά χρήματος πολύ πάνω από τη ζήτηση και ταχύτερα από ποτέ από το 2009. Αυτό οδήγησε σε μαζικές αιχμές πληθωρισμού σε βασικά αγαθά και υπηρεσίες. Η ρητορική του "παροδικού" πληθωρισμού και των "διαταραχών της αλυσίδας εφοδιασμού" διαψεύστηκε γρήγορα. Είδαμε τρεις εκτυπώσεις του ΔΤΚ (δείκτης τιμών καταναλωτή) αφού έληξε το λεγόμενο φαινόμενο της βάσης και οι τιμές συνέχισαν να αυξάνονται. Επιπλέον, οι τιμές των εμπορευμάτων όπου υπάρχει πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα αυξήθηκαν εξίσου γρήγορα με άλλες. Ο πληθωρισμός είναι πάντα περισσότερα χρήματα που κυνηγούν σπάνια περιουσιακά στοιχεία και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπουμε τη ναυτιλία ή το αλουμίνιο να ανεβαίνουν σε ιστορικά υψηλά όταν υπάρχει άφθονη παραγωγική ικανότητα στον τομέα, ακόμη και υπερβολική παραγωγική ικανότητα.
Η νομισματική ιστορία δείχνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής καταφεύγουν πάντα στις ίδιες δικαιολογίες όταν πρόκειται για εκτύπωση χρήματος και νομισματική κακοδιαχείριση: Πρώτον, λένε ότι δεν υπάρχει πληθωρισμός, δεύτερον, λένε ότι είναι παροδικός, τρίτον, κατηγορούν τις επιχειρήσεις, τέταρτον, κατηγορούν τους καταναλωτές για υπερκατανάλωση και, τέλος, παρουσιάζονται ως η "λύση" με τον έλεγχο των τιμών, ο οποίος τελικά καταστρέφει την οικονομία.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες η μέση αύξηση των μισθών υπερκαλύφθηκε από τον πληθωρισμό, ενώ στην ευρωζώνη η αύξηση των μισθών έπεσε κατακόρυφα τον Ιούλιο.
Στην πραγματικότητα, ο κίνδυνος στην ευρωζώνη είναι μεγαλύτερος, καθώς οι μέσες ωριαίες αμοιβές μειώθηκαν σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο.
Οι καταναλωτές βλέπουν τις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών που αγοράζουν καθημερινά να αυξάνονται σημαντικά ταχύτερα από ό,τι δείχνει ο επίσημος ΔΤΚ και αυτό, με τη σειρά του, εκτροχιάζει την οικονομική ανάκαμψη που υποτίθεται ότι θα προερχόταν από μια λιγότερο πιθανή έκρηξη της κατανάλωσης και των υπηρεσιών που θα έδιναν ώθηση στην ανάπτυξη πάνω από την τάση του 2021.
Κανένα από αυτά τα κεϋνσιανά θαύματα δεν συνέβη.
Καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συνεχίζουν να εφαρμόζουν μαζικά μέτρα χρηματοπιστωτικής καταστολής, το πρόβλημα είναι πιθανό να επιδεινωθεί μέσα στον χειμώνα. Καμία κυβέρνηση ή κεντρική τράπεζα δεν φαίνεται πρόθυμη να μειώσει την ταχύτητα των δημοσιονομικών ή νομισματικών ανισορροπιών, επειδή επωφελούνται από την αύξηση του πληθωρισμού. Πιστεύει κανείς ότι θα υπάρξουν ισχυρές πολιτικές για τη μείωση του πληθωρισμού από τις ίδιες κεντρικές τράπεζες που έσπρωξαν τρισεκατομμύρια στην οικονομία για να προσελκύσουν τον πληθωρισμό και από τις ίδιες κυβερνήσεις που θα επωφελούνταν από τον πληθωρισμό για να διαλύσουν λίγο από το αυξανόμενο χρέος τους;
Βρισκόμαστε τώρα στο βήμα όπου οι κυβερνήσεις κατηγορούν τις επιχειρήσεις.
Ο Μπάιντεν κατηγόρησε την αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου για "κερδοσκοπία" και ένας από τους κύριους οικονομικούς συμβούλους του στο Εθνικό Οικονομικό Συμβούλιο, ο Μπράιαν Ντις, δήλωσε ότι οι τιμές του χοιρινού κρέατος, του κοτόπουλου και του βοδινού κρέατος αυξήθηκαν ταχύτερα από το κανονικό επειδή τέσσερις εταιρείες ελέγχουν την προσφορά.
Στην Ισπανία, η κυβέρνηση κατηγόρησε τους παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας για την αύξηση των τιμών του ρεύματος που προήλθε από το υψηλότερο κόστος CO2 -ένας φόρος από τον οποίο οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις θα εισπράξουν περίπου 20 δισεκατομμύρια ευρώ το 2021-, έτσι η κυβέρνηση ουσιαστικά επωφελήθηκε από την αύξηση των τιμών του CO2 και ταυτόχρονα κατηγόρησε τις επιχειρήσεις γι' αυτό. Αυτό ήταν επίσης μέρος της έντονης συζήτησης στη Γερμανία. Οι τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας εκτοξεύτηκαν λόγω των υψηλών τιμών του φυσικού αερίου και του CO2 και τα πολιτικά κόμματα κατηγόρησαν την κερδοσκοπία και τις εταιρείες ενέργειας.
Αυτό είναι που πιθανότατα θα ενταθεί στο τρίτο τρίμηνο: οι κυβερνήσεις να κατηγορούν τις επιχειρήσεις για την πρόκληση του πληθωρισμού που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν τροφοδοτήσει.
Στη συνέχεια, παρουσιάζονται ως η λύση και επιβάλλουν ελέγχους τιμών, καταστρέφοντας τον επιχειρηματικό ιστό, ιδίως τις μικρές επιχειρήσεις.
Οι κεϋνσιανές πολιτικές πάντα καταστρέφουν αυτό που υποτίθεται ότι προστατεύουν. Σε αυτή την περίπτωση, η μεσαία τάξη, οι πραγματικοί μισθοί και οι μικρές επιχειρήσεις εξοντώνονται από τον φόρο πληθωρισμού και την αύξηση άλλων φόρων, καθώς οι κυβερνήσεις καρπώνονται τα οφέλη των πληθωριστικών πολιτικών που αυξάνουν το μέγεθος του δημόσιου τομέα στην είσοδο, τα ελλείμματα και το QE, και στην έξοδο, τον πληθωρισμό και τους φόρους.
Authored by Daniel Lacalle, via